«برنشتاين» تختار «أدنوك للغاز» و«فيرتيغلوب» ضمن أفضل فرص استثمارية في المنطقة

CNN الاقتصادية

تاريخ النشر: 12 أبريل 2026 آخر تعديل: 12 أبريل 2026

برنشتاين تراهن على طاقة الإمارات وترجّح صعود سهم أدنوك للغاز 25% (شترستوك)

أ أ

أعلنت شركة الأبحاث المالية العالمية «برنشتاين» إدراج شركتي «أدنوك للغاز» و«فيرتيغلوب» ضمن قائمة أفضل الخيارات الاستثمارية في قطاع الطاقة بمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، وذلك ضمن تغطيتها الجديدة للقطاع.

وأشارت «برنشتاين» إلى أن الشركتين تمثلان فرصاً استثمارية مدعومة بقدرة قوية على توليد التدفقات النقدية، ونماذج أعمال مستقرة تستفيد من البيئة التشغيلية في دولة الإمارات.

وأكدت «برنشتاين» أن «أدنوك للغاز» و«فيرتيغلوب» تمثلان نموذجاً واضحاً لتطور منظومة الطاقة وأسواق رأس المال في دولة الإمارات.

وتعمل برنشتاين من مراكز مالية عالمية رئيسية تشمل نيويورك ولندن، وهي مدعومة بكل من بنك «سوسيتيه جنرال» وشركة «ألاينس برنشتاين»، التي تدير أكثر من 850 مليار دولار على مستوى العالم.

أدنوك للغاز منصة نمو طويلة الأمد

ووصفت الشركة أدنوك للغاز بأنها منصة قوية للنمو طويل الأمد في قطاع الغاز، مدعومة بعقود توريد محلية طويلة الأجل وكميات من الغاز الطبيعي المسال التي تم بيعها مسبقاً، ما يقلل مخاطر التنفيذ ويعزّز استقرار التدفقات النقدية.

كما وصفت شركة فيرتيغلوب بأنها من المنتجين الأكثر تمتعاً بمزايا هيكلية في مجال الأسمدة النيتروجينية، مستفيدةً من انخفاض تكاليف الغاز وتنوع قاعدة أصولها في دولة الإمارات، ومصر، والجزائر، إضافة إلى قدرتها القوية على توليد تدفقات نقدية حرة تعزّز القيمة التي تقدمها للمساهمين.

وأشارت الشركة كذلك إلى وجود فرص نمو طويلة الأجل مرتبطة بدور «فيرتيغلوب» ضمن استراتيجية «أدنوك» لتطوير الأمونيا منخفضة الكربون على المستوى العالمي.

تصنيف متفوق وسعر مستهدف لأدنوك للغاز

بدأت «برنشتاين» تغطية «أدنوك للغاز» بتصنيف «Outperform» (أداء متفوق)، وهو تصنيف يشير إلى توقعات بأداء أفضل مقارنة بنظرائها في القطاع، وحددت سعراً مستهدفاً للسهم عند 4.08 درهم.

وبالاستناد إلى أسعار السوق السائدة بتاريخ 9 أبريل، يشير الهدف السعري إلى ارتفاع متوقع بنحو 25%، مدفوعاً بزيادة إدراك السوق لمتانة واستدامة التدفقات النقدية والعوائد التعاقدية للشركة.

وأكدت «برنشتاين» في تبريرها لهذه النظرة الإيجابية الدور المحوري الذي تؤديه «أدنوك للغاز» في دعم إمدادات الغاز المحلية في دولة الإمارات، من خلال إيرادات محلية طويلة الأجل ذات طابع شبه منظم، وذلك مع سعي الدولة إلى تحقيق الاكتفاء الذاتي من الغاز بحلول عام 2030.

سعر مستهدف مرتفع لفيرتيغلوب

كما بدأت «برنشتاين» تغطية «فيرتيغلوب» بتصنيف «Outperform» (أداء متفوق)، وحددت سعراً مستهدفاً للسهم عند 3.66 درهم، وهو أعلى سعر مستهدف بين الجهات البحثية التي تغطي السهم.

وبناءً على سعر الإغلاق البالغ 3.06 درهم بتاريخ 9 أبريل، يعكس الهدف السعري ارتفاعاً محتملاً بنحو 20%، مدعوماً بتوقعات استمرار شح المعروض في أسواق الأسمدة النيتروجينية بعد عام 2027، إضافة إلى الميزة التنافسية للشركة من حيث انخفاض التكاليف، وتنوع الأصول، والقدرة على التصدير.

مرونة تشغيلية وتحول مالي في أدنوك

أشار التقرير إلى أنه على الرغم من التحديات الجيوسياسية الراهنة، فإن قطاع الطاقة في دولة الإمارات يتمتّع بدرجة عالية من المرونة التشغيلية والمالية، مدعومة بأسس مالية محافظة ونماذج تدفقات نقدية مستقرة، ما مكّن الشركات من الحفاظ على استقرار أدائها خلال فترات الاضطراب الخارجي.

كما سلّطت «برنشتاين» الضوء على النقلة النوعية المالية التي نفذتها أدنوك من شركة وطنية متكاملة رأسياً إلى منظومة مرنة تضم شركات مُدرجة.

وأوضحت أن نهج فصل الأصول وإتاحة حصص أقلية للمستثمرين يعكس فلسفة دولة الإمارات القائمة على المرونة، وبناء الشراكات، والاستفادة من أسواق رأس المال لدعم النمو طويل الأمد.

ويسهم هذا النموذج في تعزيز إعادة تدوير رأس المال، وتحسين مستويات الشفافية، وتسريع وصول الإشارات إلى الأسواق، مع الحفاظ على الملكية الحكومية والإشراف الاستراتيجي.