فتحت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأميركية على ارتفاع يوم الجمعة، متجهة لإنهاء أسبوع متقلب على مكاسب، رغم بيانات أظهرت تسارع أسعار المستهلكين خلال أغسطس.
وصعد
مؤشر إس آند بي 500 بنحو 45.1 نقطة، أو 0.59%، إلى 7,636.75 نقطة، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المجمع 207.7 نقطة، أو 0.80%، إلى 26,289.414 نقطة.
تسارع تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة خلال أغسطس آب، مع ارتفاع تكلفة البنزين بعد تراجعها لشهرين متتاليين، ما عزز توقعات الأسواق المالية بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 0.4% الشهر الماضي، بعد زيادة 0.1% في يوليو تموز، وفقاً لما أعلنه مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأميركية يوم الجمعة. وعلى أساس سنوي، ارتفع التضخم 3.4% خلال الاثني عشر شهراً حتى أغسطس، وهي النسبة نفسها المسجلة في يوليو.
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
ويدخل المستثمرون الأسبوع المقبل على موعد مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وهم غير متأكدين من احتمالات رفع البنك المركزي أسعار الفائدة، وهي خطوة قد تهدد موجة صعود في سوق الأسهم الأميركية بدأت تظهر عليها علامات ضعف بفعل ارتفاع عوائد السندات.
ولسنوات، ظل التضخم أعلى باستمرار من المستهدف السنوي للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فيما تُعد زيادات أسعار الفائدة الأداة الرئيسية التي استخدمها البنك المركزي تاريخياً لمحاولة كبح الأسعار.
وبعد خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، الشهر الماضي، والذي اعتُبر على نطاق واسع ميالاً إلى التشديد النقدي، زادت الرهانات على أن الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في ختام اجتماعه الذي يستمر يومين وينتهي يوم الأربعاء. لكن بعض المستثمرين ما زالوا يشككون في أن البنك المركزي، الذي أبقى أسعار الفائدة دون تغيير حتى الآن في 2026، سيقدم على هذه الخطوة.
وقالت أليسيا ليفين، كبيرة مسؤولي الاستثمار في «بي إن واي ويلث» (BNY Wealth): «الأمر أشبه بالسير على حافة الهاوية. هذا أول اجتماع منذ فترة طويلة نشعر فيه بأنه يمكن أن يسير في أي من الاتجاهين».
أسعار الفائدة
وقد تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلباً في أداء الأسهم بعدة طرق، من بينها زيادة تكاليف الاقتراض على المستهلكين والشركات. كما أن زيادات الفائدة التي تؤدي إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة قد تخلق منافسة أكبر من السندات على الاستثمارات، وتضغط على تقييمات الأسهم.
وارتفع مؤشر إس آند بي 500 نحو 11% منذ بداية 2026، مدعوماً بنمو قوي في أرباح الشركات، والذي استفاد بدوره من الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لكن المؤشر تراجع مؤخراً، ليستقر عند مستوى يقل بنحو 2.7% عن أعلى مستوى قياسي سجله في منتصف أغسطس. وأدت موجة بيع في سوق السندات إلى دفع عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، مع اقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات من مستوى 5%، وهو مستوى قد يسبب مزيداً من المتاعب للأسهم.
ويواجه المستثمرون أيضاً تصاعد التوترات بين أميركا وإيران، والتي دفعت أسعار النفط هذا الأسبوع إلى تجاوز 100 دولار للبرميل.
قبل يوم
