رفضت شركة نورثرن ستار ريسورسز، أكبر منتج للذهب في أستراليا، عرض استحواذ غير ملزم من منافستها الجنوب إفريقية غولد فيلدز بقيمة 38.7 مليار دولار أسترالي، تعادل نحو 27.1 مليار دولار أميركي، في أحدث مؤشر على تصاعد عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع الذهب. وكان من شأن إتمام الصفقة إنشاء ثاني أكبر منتج للذهب عالميًا بعد نيوكريست، وفقًا للصفقة المقترحة، مع إنتاج سنوي يصل إلى نحو 4.1 مليون أوقية، فضلًا عن أن الصفقة كانت ستصبح واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ على شركة أسترالية.
عرض نقدي وأسهم بقيمة 25.19 دولار أسترالي
بموجب العرض كان سيحصل مساهمو نورثرن ستار على 0.3125 سهم جديد من غولد فيلدز، إضافة إلى 7.25 دولار أسترالي نقدًا، مقابل كل سهم يملكونه في نورثرن ستار.
وقالت نورثرن ستار إن العرض كان يقدر سهمها عند 27 دولارًا أستراليًا عندما تلقته في 14 سبتمبر، لكن قيمة المقابل انخفضت لاحقًا إلى 25.19 دولار أسترالي للسهم استنادًا إلى سعر إغلاق سهم غولد فيلدز يوم الجمعة.
ويمثل السعر الأخير علاوة تبلغ نحو 14% مقارنة بسعر إغلاق نورثرن ستار يوم الجمعة، وهي نسبة تقل عن العلاوة التي تحتاجها عادةً صفقات الاستحواذ الكبرى في
أستراليا للمضي قدمًا، وارتفع سهم نورثرن ستار بنحو 7% إلى 23.67 دولار أسترالي خلال تعاملات الاثنين، لكنه ظل دون القيمة الضمنية للعرض.
نورثرن ستار: العرض يقلل من قيمة أصولنا
قال رئيس مجلس إدارة نورثرن ستار، مايكل تشاني، إن العرض لا يعكس القيمة الأساسية التي يراها مجلس الإدارة لمحفظة الشركة، معتبرًا أن توقيت المقترح يأتي في وقت تسعى فيه الشركة إلى تنفيذ خطط نمو مهمة.
وأضافت الشركة أن الصفقة كانت ستمنح مساهميها تعرضًا كبيرًا لأسهم غولد فيلدز، التي ترى نورثرن ستار أنها تحمل مخاطر مرتبطة بالولاية القضائية أعلى من محفظتها الحالية.
كما أشارت إلى أن العرض جاء قبل محفزات نمو رئيسية، من بينها التوسع التدريجي في تشغيل مصنع فيميستون، أحد مشروعاتها المهمة في أستراليا.
غولد فيلدز تتمسك بالصفقة
في المقابل قالت غولد فيلدز إنها أجرت عدة مباحثات مع نورثرن ستار على مدار الأشهر الستة الماضية، لكنها لم تحصل على مستوى المشاركة الذي كانت تأمله، قبل تقديم العرض الرسمي.
وأكدت الشركة أنها لا تزال منفتحة على الحوار وتسعى إلى مواصلة التواصل مع مجلس إدارة نورثرن ستار، مشيرة إلى أن الصفقة المقترحة توفر فوائد استراتيجية ومالية لمساهمي الشركتين.
وتقدر غولد فيلدز أوجه التآزر المحتملة من الصفقة بنحو 4 إلى 5 مليارات دولار، تشمل وفورات تشغيلية ومؤسسية وتحسينات في المحفظة، إلى جانب الاستفادة من البنية التحتية والخبرات المشتركة في أستراليا.
صفقة كانت ستخلق ثاني أكبر منتج للذهب
كانت الصفقة ستجمع بين محفظتي الشركتين في أستراليا وأميركا الشمالية وتشيلي، لتشكيل شركة تنتج نحو 4.1 مليون أوقية من الذهب سنويًا، مع توقع أن يأتي نحو 80% من الإنتاج من أستراليا وأميركا الشمالية وتشيلي.
وكان من المقرر أن يحتفظ مساهمو نورثرن ستار بحصة تقارب 33% من الشركة المدمجة، مع إدراج ثانوي لأسهم غولد فيلدز في بورصة الأوراق المالية الأسترالية، وفق المقترح.
أستراليا محور الصفقة
تملك الشركتان عمليات كبيرة للذهب في ولاية أستراليا الغربية، بما في ذلك منطقة كالغورلي، حيث تدير نورثرن ستار أكبر منجم للذهب في أستراليا، المعروف باسم سوبر بيت.
وتملك غولد فيلدز بالفعل حضورًا واسعًا في المنطقة، بعدما استحوذت العام الماضي على شركة غولد رود ريسورسز في صفقة بلغت قيمتها نحو 3.7 مليار دولار أسترالي.
ضغط من المستثمر الناشط إليوت
وترى غولد فيلدز أن الجمع بين أصول الشركتين قد يتيح تحسين عمليات التعدين والمعالجة وخفض تكاليف النقل، خصوصًا مع تقارب عدد من المناجم والبنية التحتية التابعة للشركتين في غرب أستراليا.
يأتي عرض غولد فيلدز في وقت تواجه فيه نورثرن ستار ضغوطًا من المستثمر الناشط إليوت إنفستمنت مانجمنت، الذي دعا الشركة في يونيو إلى إجراء مراجعة استراتيجية قد تشمل بيعها إلى منافس.
ويمتلك إليوت حاليًا نحو 6.2% من نورثرن ستار، كما عيّنت الشركة رئيسًا تنفيذيًا جديدًا في يوليو في ظل هذه الضغوط.
وقال جون بايك، الشريك في إليوت، إن المستثمر يرى إمكانات كبيرة لخلق قيمة في نورثرن ستار، وإن أي صفقة ينبغي أن تعكس هذه الإمكانات.
موجة استحواذات في قطاع الذهب
يعكس العرض الضغوط المتزايدة على شركات تعدين الذهب لإعادة تقييم محافظ الأصول والاستفادة من ارتفاع قيمة الشركات المنتجة للمعدن النفيس.
وكانت أسعار الذهب قد سجلت مستويات قياسية في وقت سابق من العام، قبل أن تتراجع عن تلك القمم، فيما دفعت تكاليف تطوير المناجم وارتفاع قيمة الأصول عالية الجودة شركات التعدين الكبرى إلى البحث عن فرص للتوسع عبر عمليات الاستحواذ.
وفي حال إتمام الصفقة، كانت غولد فيلدز ستوسع بشكل كبير حضورها في أستراليا، بينما كان الكيان الجديد سيجمع بين أصول طويلة العمر وإنتاج واسع النطاق في عدة مناطق رئيسية لإنتاج الذهب.
(رويترز)
قبل يوم
