سجلت أسعار الذهب ارتفاعاً محدوداً خلال تعاملات يوم الأربعاء، بعد تراجعها بنحو 3% في الجلسة السابقة، إلا أن مكاسب المعدن النفيس ظلت محدودة بفعل تصاعد التوقعات باتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل في ديسمبر، عقب صدور بيانات أظهرت تسارع التضخم في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع خلال أكتوبر. وارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.3% إلى 4043.62 دولار للأونصة بحلول الساعة 3:03 بتوقيت غرينتش، فيما صعدت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.5% إلى 4051.10 دولار.
وجاء هذا التعافي المحدود بعدما هبط الذهب بنحو 3% خلال تعاملات الثلاثاء، مسجلاً 4017.21 دولار للأونصة، مع ارتفاع الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة، عقب صدور بيانات التضخم التي عززت توقعات استمرار التشديد النقدي.
التضخم الأميركي يعزز توقعات رفع الفائدة
وأظهرت بيانات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفاع
التضخم خلال أكتوبر بنسبة 0.4% على أساس شهري، مقارنة بتوقعات المحللين بزيادة 0.3%، فيما ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً، بنسبة 0.3% مقابل توقعات بزيادة 0.2%.
وأدت هذه الأرقام إلى إعادة تقييم المستثمرين لمسار السياسة النقدية الأميركية، مع ارتفاع احتمالات زيادة أسعار الفائدة خلال ديسمبر إلى 100%، مقارنة بنحو 84% قبل صدور البيانات، وفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي».
وتكتسب توقعات الفائدة أهمية خاصة بالنسبة للذهب، الذي لا يدر عائداً لحائزيه، إذ يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة جاذبية الأصول المدرة للعوائد، مثل السندات، مقارنة بالاحتفاظ بالمعدن النفيس، ما قد يقلص الطلب الاستثماري عليه.
وقال مات سيمبسون، كبير محللي الأسواق لدى شركة «ستون إكس»، إن الارتفاع المحدود للذهب يعكس تعافياً فنياً بعد الخسائر الحادة التي سجلها في الجلسة السابقة، مع اتجاه بعض المستثمرين إلى جني الأرباح من مراكز البيع، في وقت أعادت فيه بيانات التضخم وتعليقات مسؤولي الفيدرالي توقعات تشديد السياسة النقدية إلى الواجهة.
مسؤولو الفيدرالي يتمسكون بأولوية خفض التضخم
وعلى صعيد السياسة النقدية، أكدت ميشيل بومان، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف، الثلاثاء، أن خفض التضخم لا يزال يمثل الأولوية الرئيسية للبنك المركزي، لتنضم بذلك إلى مجموعة من صناع السياسة الذين شددوا على ضرورة احتواء الضغوط السعرية.
كما أشارت آنا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، إلى أن البنك المركزي قد يحتاج إلى مزيد من الزيادات في
أسعار الفائدة للسيطرة على مستويات التضخم المرتفعة.
وتضع هذه التصريحات المستثمرين أمام احتمالات استمرار السياسة النقدية المتشددة لفترة أطول، خصوصاً إذا واصلت بيانات الأسعار وسوق العمل إظهار مرونة الاقتصاد الأميركي، بما قد يدفع الفيدرالي إلى تأجيل أي توجه نحو خفض الفائدة.
التوترات الجيوسياسية تدعم الذهب ولكن بحذر
ورغم الضغوط الناتجة عن توقعات الفائدة، لا تزال التطورات الجيوسياسية أحد العوامل التي قد توفر دعماً لأسعار الذهب، باعتباره من أبرز الملاذات الآمنة التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات عدم اليقين.
وفي هذا السياق، أشارت سوني كوماري، المحللة لدى بنك «إيه إن زد»، إلى أن التطورات الإيجابية في الشرق الأوسط قد تدعم الذهب من زاوية تأثيرها في توقعات التضخم، لكنها أوضحت أن البيئة الاقتصادية الكلية على المدى القريب لا تبدو مواتية للمعدن النفيس.
وتعكس تحركات الذهب الحالية صراعاً بين عاملين رئيسيين؛ أولهما المخاوف الجيوسياسية التي تدعم الطلب على الملاذات الآمنة، وثانيهما ارتفاع توقعات الفائدة الأميركية الذي يزيد تكلفة الاحتفاظ بالأصول التي لا تحقق عائداً.
وفي أسواق المعادن الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 1.7% إلى 52.38 دولار للأونصة، كما صعد البلاديوم بنسبة 1.3% إلى 1038.38 دولار، بالتزامن مع تعافي أسعار المعادن النفيسة من خسائر الجلسة السابقة.
(رويترز)
3 نوفمبر 2026
