اتجه اقتصاديون في البنك المركزي الأوروبي إلى استخدام منشورات منصة «ريديت» وتحليلها بواسطة روبوت المحادثة «تشات جي بي تي» لرصد معنويات المستثمرين الأفراد، في محاولة للحصول على مؤشرات أسرع وأكثر تكراراً بشأن اتجاهات الأسواق مقارنةً باستطلاعات الرأي التقليدية. وخلص الباحثان فابيان فاغنر وجوليان ميتزلر إلى أن تحليل أكثر من 9 ملايين منشور على المنصة، باستخدام نموذج «
تشات جي بي تي 5.1»، يتيح رصد التحولات في توجهات المستثمرين، بما يتماشى مع مؤشرات قياس المعنويات المعروفة، لكنه يوفر بيانات أكثر حداثة وتواتراً.
مؤشر لقياس مزاج المستثمرين
وطوّر الباحثان مؤشراً أطلقا عليه اسم «مؤشر معنويات مستثمري التجزئة على
ريديت» (R-RISI)، اعتماداً على تحليل المناقشات المنشورة في عدد من المجتمعات الاستثمارية على المنصة، من بينها «وول ستريت بيتس» و«ستوكز» و«ستوك ماركت» و«إنفستينغ» و«بيتكوين» و«إيكونوميكس».
ويعتمد المؤشر على تصنيف المنشورات وفقاً لنبرة المشاعر، سواء كانت إيجابية أو سلبية، مع مراعاة مستوى تفاعل المستخدمين معها، بما يشمل التعليقات والتصويتات، لتكوين قراءة يومية أكثر تفصيلاً لاتجاهات المستثمرين.
إشارات أسرع لتحركات الأسواق
وقال الباحثان، في تدوينة نشرها البنك المركزي الأوروبي الخميس، إن المؤشر يوفر معلومات أكثر تكراراً وحداثة بشأن ديناميكيات الأسواق قصيرة الأجل مقارنةً بالمؤشرات القائمة على استطلاعات الرأي.
وأظهرت نتائج البحث أن التغيرات في معنويات المستثمرين على «ريديت» ترتبط بعوائد الأسواق في يوم التداول التالي، خصوصاً خلال فترات تراجع الأسواق.
كما أشار الباحثان إلى أن المؤشر يتفاعل مع التطورات الرئيسية في الأسواق، ويحتوي على إشارات قد تساعد في استشراف تحركات الأسعار قصيرة الأجل، وإن كانت أهميته تزداد عندما تتعرض الأسواق لضغوط وانخفاضات حادة.
الذكاء الاصطناعي يقرأ لغة المستثمرين
وتبرز أهمية استخدام الذكاء الاصطناعي في هذه الدراسة بسبب طبيعة المناقشات على منصات التواصل، التي تتضمن تعبيرات عامية واختصارات ورموزاً يصعب على أدوات التحليل التقليدية تفسيرها بدقة.
ووفقاً للورقة البحثية التي نشرها البنك في 24 أغسطس/آب 2026، أظهر استخدام «ChatGPT-5.1» قدرة أفضل على تصنيف المنشورات غير الرسمية بحسب نبرة المشاعر، مقارنةً بنموذج «FinBERT» المتخصص في تحليل النصوص المالية، الذي يميل إلى تصنيف عدد أكبر من المنشورات باعتبارها محايدة.
كما يتيح المؤشر تحليل معنويات المستثمرين على مستوى فئات أصول مختلفة أو أسهم بعينها أو موضوعات استثمارية محددة، بما يوفر بيانات أكثر تفصيلاً عن سلوك المستثمرين الأفراد.
أهمية خاصة خلال فترات اضطراب الأسواق
وتشير نتائج البحث إلى أن رصد النقاشات على منصات التواصل قد يساعد في فهم كيفية استجابة المستثمرين الأفراد للتقلبات، وما إذا كانت توجهاتهم تتزامن مع تحركات الأسعار أو تسبقها بفترة قصيرة.
وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة خلال موجات الهبوط، إذ وجد الباحثان أن التغيرات في المؤشر تحمل معلومات ذات دلالة إحصائية بشأن العوائد اليومية التالية لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500»، عندما تكون الأسواق في حالة تراجع.
ومع ذلك، يقدم المؤشر أداة مكملة لمقاييس معنويات المستثمرين التقليدية، وليس بديلاً عنها، كما لا تعني علاقته بالعوائد المستقبلية أنه يضمن التنبؤ باتجاه الأسواق أو تحركات الأسهم.
(رويترز)
قبل يومين
