سجل نشاط الأعمال في منطقة اليورو تسارعاً مفاجئاً خلال سبتمبر ليصل إلى أعلى مستوى له في أكثر من 3 سنوات، رغم ارتفاع تكاليف التشغيل مع صعود أسعار الطاقة، بحسب مسح أولي أجرته «إس آند بي غلوبال». وقفز مؤشر مديري المشتريات المركب للناتج في منطقة اليورو إلى 53.1 نقطة في سبتمبر من 52 نقطة في أغسطس، مسجلاً أعلى قراءة منذ أبريل 2023، متجاوزاً توقعات استطلاع أجرته «رويترز» بانخفاضه إلى 51.7 نقطة. وتشير القراءة فوق مستوى 50 نقطة إلى نمو النشاط الاقتصادي.
وقال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في «
إس آند بي غلوبال»، إن ارتفاع الضغوط التضخمية في سبتمبر لم يكن مفاجئاً في ظل زيادة أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط، لكنه أشار إلى أن مرونة النمو الاقتصادي تمثل عاملاً إيجابياً.
الطلبات الجديدة تسجّل أقوى نمو منذ أكثر من 4 سنوات
شهدت الطلبات الجديدة ارتفاعاً بأسرع وتيرة لها في أكثر من 4 سنوات، مدعومة باستمرار نمو الصادرات، بما يشمل التجارة بين دول منطقة اليورو.
وأسهم قطاعا الخدمات والصناعة معاً في توسع النشاط، إذ ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 53 نقطة في سبتمبر، مقارنة بـ51.6 نقطة في أغسطس، مسجلاً أعلى مستوى له في نحو عام، متجاوزاً توقعات المحللين عند 51.5 نقطة.
وفي القطاع الصناعي، استقر مؤشر مديري المشتريات عند 52.7 نقطة، وهي قراءة أغسطس نفسها، بينما ارتفع مؤشر الإنتاج الصناعي، الذي يدخل ضمن حساب المؤشر المركب، بشكل طفيف إلى 53.4 نقطة من 53.3 نقطة.
ارتفاع تكاليف الطاقة يضغط على الشركات
ومع زيادة الطلب، رفعت الشركات مستويات التوظيف، لكنها واجهت في الوقت نفسه ارتفاعاً حاداً في تكاليف المدخلات، نتيجة ارتفاع
أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط.
وتمكنت الشركات من تمرير جزء من هذه الزيادة إلى العملاء، ما يعيد الضغوط التضخمية إلى واجهة المشهد الاقتصادي في منطقة اليورو.
وتأتي بيانات سبتمبر بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام في وقت سابق من الشهر، في محاولة لاحتواء ارتفاع التضخم المرتبط بالطاقة، مع تحذيره من أن ضغوط الأسعار قد تستمر لفترة أطول.
هل يرفع المركزي الأوروبي الفائدة مجدداً؟
وقال ويليامسون إن مرونة النمو الاقتصادي رغم التوترات الجيوسياسية وارتفاع الأسعار قد تعزّز مبررات رفع أسعار الفائدة مجدداً قبل نهاية العام، مشيراً إلى أن اجتماع أكتوبر أصبح محل اهتمام أكبر بالنسبة للأسواق.
وكانت توقعات الأسواق، وفق البيانات الواردة في التقرير، تشير إلى احتمال 3 زيادات إضافية للفائدة بحلول نهاية يونيو المقبل، مع استمرار مراقبة تأثير أسعار الطاقة على التضخم والنشاط الاقتصادي.
وتشير بيانات سبتمبر إلى قدرة اقتصاد منطقة اليورو على الحفاظ على النمو رغم صدمة الطاقة، لكنها في الوقت نفسه تكشف عن مفاضلة متزايدة أمام صانعي السياسة النقدية بين دعم النشاط الاقتصادي واحتواء عودة الضغوط التضخمية.
(رويترز)
18 سبتمبر 2026
