تتجه استثمارات الشركات الأميركية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى تسجيل مستويات قياسية خلال العام المقبل، مع توقعات بوصول الإنفاق السنوي على الأجهزة والمعدات والملكية الفكرية المرتبطة بهذه التكنولوجيا إلى 1.4 تريليون دولار بنهاية 2027، بما يعادل نحو 4% من حجم الاقتصاد الأميركي، وفق تقديرات مجموعة «غولدمان ساكس». وترى المجموعة أن الذكاء الاصطناعي سيظل المحرك الرئيسي لنمو استثمارات الشركات في الولايات المتحدة خلال 2027، مع توقع تجاوز الإنفاق المرتبط بهذه التكنولوجيا 900 مليار دولار بنهاية العام الحالي، قبل مواصلة الارتفاع خلال العام المقبل، مدفوعاً بتوسع الشركات في تطوير البنية التحتية للحوسبة وشراء الرقائق المتقدمة.
وتأتي هذه التوقعات رغم تزايد المخاوف من ارتفاع تكاليف الاقتراض وتشديد المستثمرين رقابتهم على الإنفاق الرأسمالي لشركات التكنولوجيا، خصوصاً مع اعتماد عدد متزايد من الشركات على التمويل بالديون لتوسيع مراكز البيانات وتطوير قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي.
الذكاء الاصطناعي يدعم نمو استثمارات الشركات
وقدّرت «غولدمان ساكس» أن الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بما يشمل الإنفاق على أشباه الموصلات، ستضيف 5.3 نقطة مئوية إلى نمو الإنفاق الرأسمالي للشركات الأميركية خلال عام 2027، كما ستسهم في رفع نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنحو 0.6 نقطة مئوية.
وتوضح هذه التقديرات أن تأثير الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على شركات التكنولوجيا المطورة للنماذج والبرمجيات، بل يمتد إلى قطاعات تصنيع الرقائق ومعدات معالجة المعلومات والبنية التحتية الرقمية، التي تحتاج إليها الشركات لتشغيل التطبيقات وتدريب النماذج المتقدمة.
وأشارت المجموعة إلى أن الإحصاءات الرسمية قد لا تعكس الحجم الكامل لاستثمارات أشباه الموصلات ضمن بيانات الإنفاق التجاري، كما أن معظم معدات معالجة المعلومات مستوردة، وبالتالي تُخصم قيمتها عند احتساب الناتج المحلي الإجمالي.
وعند استبعاد استثمارات أشباه الموصلات من الحسابات، تتوقع «غولدمان ساكس» أن تضيف استثمارات الذكاء الاصطناعي 4.3 نقطة مئوية إلى نمو الإنفاق الرأسمالي في 2027، بينما تنخفض مساهمتها المقدرة في نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 0.2 نقطة مئوية فقط.
ويعكس هذا الفارق اختلاف طريقة احتساب الإنفاق على المعدات المستوردة، إذ قد تسهم مشتريات الشركات في زيادة استثماراتها الرأسمالية، دون أن تنعكس بالقيمة نفسها على الناتج المحلي الأميركي.
نمو الاستثمار الأميركي قد يتجاوز توقعات السوق
وفي تقدير يعكس حجم الرهان على الذكاء الاصطناعي، تتوقع «غولدمان ساكس» نمو استثمارات الشركات الأميركية بنسبة 8% على أساس ربع سنوي خلال 2027، وهو ما يقارب ضعف متوسط توقعات المحللين البالغ 4.2%.
ويشير هذا التباين إلى أن الإنفاق المرتبط
بالذكاء الاصطناعي قد يدفع استثمارات الشركات إلى مستويات أعلى من التوقعات السائدة، مع استمرار التوسع في إنشاء مراكز البيانات وشراء الخوادم والرقائق وتطوير أنظمة معالجة المعلومات.
لكن استمرار هذا المسار يواجه تحديات تمويلية، إذ قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف الاقتراض إلى زيادة أعباء الشركات التي تعتمد على الديون لتمويل توسعاتها، في حين يطالب المستثمرون بمؤشرات أوضح على قدرة هذه الاستثمارات على تحقيق عوائد مالية تتناسب مع حجم الإنفاق.
القيود التنظيمية لا تهدد طفرة الاستثمار حتى الآن
وعلى الصعيد السياسي، أثارت انتصارات الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي الأميركية التي جرت في وقت سابق من نوفمبر مخاوف بشأن احتمال تشديد القواعد المنظمة لتطوير مراكز البيانات، وهو ما قد يضيف تحديات أمام الشركات التي تخطط لتوسيع بنيتها التحتية.
ومع ذلك، ترى «غولدمان ساكس» أن نتائج الانتخابات تمثل مخاطر محدودة على استثمارات الذكاء الاصطناعي، ولا تتوقع أن تؤدي وحدها إلى تغيير جوهري في خطط الإنفاق خلال العام المقبل.
وتكتسب مراكز البيانات أهمية متزايدة في سباق الذكاء الاصطناعي، لأنها توفر القدرة الحاسوبية اللازمة لتدريب النماذج وتشغيلها، لكنها تتطلب استثمارات ضخمة في الرقائق والخوادم والطاقة وأنظمة التبريد، إلى جانب الحصول على الموافقات اللازمة لإنشائها وتشغيلها.
وبذلك، تتجه طفرة الذكاء الاصطناعي إلى لعب دور يتجاوز المنافسة التقنية بين الشركات، لتصبح أحد أبرز محركات الاستثمار في الاقتصاد الأميركي، بينما يظل الاختبار الأساسي خلال 2027 هو قدرة الشركات على تحويل الإنفاق الضخم إلى إيرادات وأرباح تبرر استمرار التوسع.
قبل يوم
