تستعد شركة «أوبن إيه آي» (OpenAI) لطرح عام أولي قد تصل قيمته إلى تريليون دولار، وفقاً لثلاثة مصادر مطلعة تحدثت مع رويترز، في خطوة قد تجعل منه أحد أكبر الطروحات في التاريخ. وقالت بعض المصادر إن الشركة تدرس التقدّم بطلب إلى الجهات التنظيمية في النصف الثاني من عام 2026، مشيرةً إلى أن «أوبن إيه آي» تبحث في جمع ما لا يقل عن 60 مليار دولار، وربما أكثر، بحسب تطور أعمالها وأوضاع السوق، لكن المصادر أكدت أن النقاشات ما زالت في مراحلها الأولى، وأن الأرقام والتوقيت قد يتغيران.
وأوضحت المصادر أن المديرة المالية للشركة سارة فراير أبلغت بعض المقربين أن الطرح مستهدف في عام 2027، فيما يرى بعض المستشارين أنه قد يحدث في وقت أبكر، أواخر 2026.
وقالت متحدثة باسم الشركة: «الطرح العام ليس محور تركيزنا حالياً، لذا لا يمكن أن نكون قد حددنا موعداً له، نحن نبني شركة مستدامة ونسعى لتحقيق مهمتنا في أن يستفيد الجميع من الذكاء الاصطناعي العام».
تشير هذه التحضيرات إلى رغبة متزايدة لدى الشركة، التي تقف وراء تطبيق «تشات جي بي تي»، في دخول الأسواق العامة بعد الانتهاء من عملية إعادة هيكلة معقدة قللت من اعتمادها على «مايكروسوفت»، ومن شأن الطرح أن يفتح الباب أمام جمع رؤوس أموال إضافية وتمويل صفقات استحواذ أكبر باستخدام الأسهم العامة، بما يتيح تنفيذ خطط المدير التنفيذي سام ألتمان لضخ تريليونات الدولارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، وفقاً للمصادر.
ويُتوقع أن يصل معدل إيرادات الشركة السنوي إلى نحو 20 مليار دولار بنهاية العام، فيما تستمر خسائرها بالارتفاع داخل الشركة التي تبلغ قيمتها الحالية نحو 500 مليار دولار، وخلال بث مباشر يوم الثلاثاء أشار ألتمان إلى إمكانية الطرح العام قائلاً: «من المنصف القول إنه المسار الأكثر احتمالاً لنا نظراً لاحتياجاتنا الرأسمالية المقبلة».
بدأت «أوبن إيه آي» كمنظمة غير ربحية في عام 2015، قبل أن تعيد هيكلتها لاحقاً بحيث تحتفظ الجهة غير الربحية بالرقابة على الكيان الربحي، وكان الهدف الأساسي من ذلك ضمان تطوير الذكاء الاصطناعي بأمان، وليس فقط تحقيق الأرباح.
وفي هذا الأسبوع، أعادت الشركة هيكلتها مجدداً، لتصبح تحت سيطرة مؤسسة غير ربحية جديدة تُدعى «مؤسسة أوبن إيه آي»، تمتلك الآن حصة قدرها 26 في المئة في مجموعة «أوبن إيه آي»، إضافة إلى حق استلام أسهم إضافية عند تحقيق أهداف محددة، ما يجعلها مساهماً رئيسياً في نجاح الشركة المالي.
ويمثل الطرح المرتقب مكسباً كبيراً للمستثمرين الرئيسيين مثل «سوفت بنك» و«ثرايف كابيتال» و«إم جي إكس» التابعة لأبوظبي، أما «مايكروسوفت»، التي استثمرت 13 مليار دولار، فتملك حالياً نحو 27 في المئة من الشركة.
تأتي هذه الخطط في وقت يشهد فيه سوق الأسهم العالمية انتعاشاً تقوده شركات الذكاء الاصطناعي، فقد طرحت شركة «كور ويف» (CoreWeave) أسهمها هذا العام بقيمة 23 مليار دولار وارتفعت قيمتها ثلاثة أضعاف منذ ذلك الحين، فيما أصبحت «إنفيديا» أول شركة في التاريخ تتجاوز قيمتها السوقية 5 تريليونات دولار، ما عزز مكانتها كمحرك رئيسي لطفرة الذكاء الاصطناعي العالمية.
وكانت صحيفة «وول ستريت جورنال» قد نشرت أول تقرير عن احتمال طرح «أوبن إيه آي» للاكتتاب العام في أقرب تقدير بحلول عام 2027.
21 أكتوبر 2025
