من المرجح أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في ديسمبر، مع توقعات بأن تتسامح الحكومة مع هذا القرار، وفقاً لثلاثة مصادر حكومية مطلعة على المداولات تحدثت إلى رويترز. ويبدو أن البنك مستعد لرفع سعر الفائدة على السياسات النقدية من 0.5% إلى 0.75%، وهو ما أشار إليه محافظ البنك كازو أويدا في خطاب يوم الاثنين.. سيكون هذا أول رفع منذ يناير الماضي.
رد فعل الحكومة والأسواق
أوضح أحد المصادر: «إذا أراد بنك اليابان رفع الفائدة هذا الشهر، فليتخذ قراره بنفسه. هذا موقف الحكومة»، مضيفاً أن الرفع هذا الشهر شبه مؤكد.
وأشار مصدر آخر إلى أن الإدارة مستعدة لتقبل رفع الفائدة في ديسمبر. بعد التقرير، ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له خلال 18 عاماً عند 1.930%.
تحليل السوق واستعدادات اجتماع ديسمبر
قال أويدا يوم الاثنين إن البنك سينظر في «الإيجابيات والسلبيات» لرفع الفائدة هذا الشهر، ما يشير إلى احتمال كبير للرفع في اجتماع ديسمبر المقرر يومي 18-19.
وقد أدت هذه التصريحات إلى تسعير السوق لاحتمال رفع الفائدة بنسبة تقارب 80%، رغم تركيز بعض المستثمرين على كيفية تفاعل حكومة رئيسة الوزراء سناي تاكايتشي.
قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما يوم الثلاثاء إنه لا توجد فجوة بين الحكومة وبنك اليابان في تقييمهما للاقتصاد، عند سؤالها عن تصريحات أويدا. ولم يعارض أي من مساعدي تاكايتشي المؤيدين لإعادة التضخم أي رفع، بما في ذلك عضو لجنة حكومية توشيهيرو ناغاهاما الذي قال إن رئيسة الوزراء قد تقبل رفع الفائدة في ديسمبر إذا بقي الين ضعيفاً.
المتغيرات المستقبلية والمؤشرات الاقتصادية
من المتوقع أن يتخذ مجلس إدارة بنك اليابان القرار النهائي بعد دراسة البيانات المقبلة حول تطورات الأجور المحلية، وقرار الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الأسبوع المقبل وتأثيره في الأسواق المالية.
ومن المرجح أن ينصب اهتمام السوق على رسائل البنك المركزي حول مدى رفع الفائدة في المستقبل، وهو أمر لا يزال أودا غامضاً بشأنه. ومن المتوقع أن يوفر مؤتمر أودا الصحفي بعد اجتماع ديسمبر مزيداً من التوضيح بشأن مسار رفع الفائدة.
وأضاف أويدا أمام البرلمان يوم الخميس أن هناك حالة من عدم اليقين بشأن مدى رفع الفائدة بسبب صعوبة تقدير معدل الفائدة المحايد في البلاد، أي المستوى الذي لا يحفز ولا يبطئ النمو. وقد وضع البنك تقديرات تشير إلى أن معدل الفائدة المحايد الاسمي لليابان يتراوح بين 1% و2.5%.
(رويترز)
1 ديسمبر 2025
