أثارت نتائج المبيعات الفصلية لمجموعة «إل في إم إتش» (LVMH) مخاوف جديدة بشأن آفاق تعافي قطاع السلع الفاخرة، بعدما جاءت مبيعات الأزياء والمنتجات الجلدية دون التوقعات، متأثرةً بتراجع طلب المستهلكين في الصين على العلامة التجارية الرئيسية للمجموعة «لويس فويتون». وخفض أربعة محللين من جانب البيع متوسط السعر المستهدف لسهم المجموعة بنحو 9% عقب إعلان النتائج، في أول تقرير فصلي من شركة كبرى في القطاع، وسط توقعات بأن تشير النتائج أيضاً إلى أداء ضعيف لدى بعض المنافسين.
وتراجعت أسهم
«إل في إم إتش» بنسبة 1.5% بحلول الساعة 07:30 بتوقيت غرينتش، كما انخفضت أسهم شركات منافسة، من بينها «هيرميس» و«كيرينغ» و«ريتشمونت»، بنسب مماثلة تقريباً.
وفقدت كبرى مجموعات السلع الفاخرة الأوروبية نحو 330 مليار يورو من قيمتها السوقية منذ بداية العام، في ظل تباطؤ مستمر منذ ثلاث سنوات، بينما تراجع سهم «إل في إم إتش» وحده بنحو 40%.
وقال محللو «جيه بي مورغان» في مذكرة للعملاء إنهم يتوقعون استمرار الضغوط على القطاع، مشيرين إلى أن الطلب في ا
لسوق الصينية يبدو أنه شهد تراجعاً ملموساً يفوق ما كانت تتوقعه الأسواق.
تراجع مبيعات الأزياء والمنتجات الجلدية
سجلت مبيعات «إل في إم إتش» العضوية في قطاع الأزياء والمنتجات الجلدية انخفاضاً بنسبة 5% خلال الربع الثالث، وهو القطاع الذي يحقق ما يقرب من نصف إيرادات المجموعة.
وجاءت النتيجة أضعف من توقعات المحللين، التي أشارت إلى انخفاض بنسبة 1.8%، وفقاً لمتوسط التقديرات الذي جمعته «فيزيبل ألفا» (Visible Alpha).
وقالت المجموعة إن «بيئة أقل نشاطاً» في الصين أثرت في إيراداتها، ما أسهم في تسجيل نمو إجمالي للمبيعات العضوية بنسبة 1%، باستثناء تأثيرات تغيرات أسعار الصرف، لتصل الإيرادات إلى 18.5 مليار يورو، بما يعادل نحو 20.68 مليار دولار.
وجاء هذا النمو دون توقعات السوق البالغة 1.3%.
وعندما سُئلت المديرة المالية للمجموعة، سيسيل كابانيس، عن فرص تعافي علامة «لويس فويتون»، قالت خلال اتصال مع المحللين: «يستغرق الأمر بعض الوقت، لكنني لا أعتقد أن هناك الكثير من الطرق المختصرة لتحقيق ذلك».
تباطؤ نمو الساعات والمجوهرات
امتدت مؤشرات التباطؤ إلى قطاع الساعات والمجوهرات، الذي يضم علامات تجارية مثل «بولغاري» و«تيفاني»، إذ تباطأ نمو المبيعات إلى 6%، مقارنةً بـ9% خلال النصف الأول من العام.
ويمثل هذا التطور تغيراً في مسار أحد القطاعات التي كانت من بين النقاط المضيئة القليلة في سوق السلع الفاخرة، ما أضاف إلى مخاوف المستثمرين بشأن وتيرة التعافي.
وتعكس نتائج المجموعة أهمية الطلب الصيني بالنسبة إلى شركات السلع الفاخرة العالمية، في وقت تراقب فيه الأسواق قدرة العلامات التجارية الكبرى على استعادة نمو المبيعات وتحسين أدائها في ظل تغير اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي.
6 ديسمبر 2025
