ارتفعت أسعار النحاس إلى أعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع، مقتربة من 14,700 دولار للطن، مع تصاعد المخاوف بشأن الإمدادات العالمية بعد تهديد عمال في منجم إسكونديدا في تشيلي، أكبر منجم للنحاس في العالم، ببدء إضراب عن العمل، بالتزامن مع تصريحات من مسؤول في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قللت من احتمالات الحاجة إلى أكثر من زيادة إضافية واحدة في أسعار الفائدة خلال العام الحالي. وتأتي المكاسب في سوق النحاس وسط مخاوف من اضطرابات جديدة في الإمدادات القادمة من تشيلي، التي شهد إنتاجها وتوريداتها من المعدن تقلبات خلال العام الحالي، ما يجعل أي توقف محتمل في أحد أكبر مواقع الإنتاج العالمية عاملاً مؤثراً في توازن السوق.
إضراب محتمل في أكبر منجم للنحاس بالعالم
قالت النقابات التي تمثل نحو ربع العاملين المباشرين في منجم إسكونديدا، التابع لمجموعة «بي إتش بي»، إنها تعتزم بدء
الإضراب ابتداء من الساعة الثامنة صباحاً بالتوقيت المحلي يوم الأربعاء 14 أكتوبر، بعد فشل مفاوضات الأجور في التوصل إلى اتفاق.
ويثير التهديد بالإضراب مخاوف من تراجع إنتاج المنجم أو تعطّل عملياته، وهو ما قد يضغط على المعروض العالمي إذا استمر توقف العمل، وتكتسب التطورات أهمية خاصة بالنظر إلى الحجم الكبير للمنجم ودوره في سوق النحاس، إذ إن أي اضطراب في عملياته يمكن أن ينعكس على توقعات الإمدادات والأسعار.
ولم تتوصل النقابات وإدارة الشركة إلى تسوية بشأن الأجور، وفقاً للمعلومات المتاحة، ما دفع العمال إلى التلويح بالتصعيد، وتظل مدة الإضراب المحتمل وحجم تأثيره الفعلي على الإنتاج عاملين حاسمين في تحديد مدى استجابة الأسعار خلال الفترة المقبلة.
وتعتمد الأسواق في تقييم أثر مثل هذه التحركات على طبيعة النزاع العمالي، ومدى اتساعه، وما إذا كانت الشركة قادرة على مواصلة الإنتاج بصورة طبيعية أو الحد من تأثير توقف بعض العاملين.
اضطرابات الإمدادات تدعم أسعار النحاس
يمثل تهديد الإضراب تطوراً جديداً في عام اتسم بالتقلبات في إمدادات النحاس من تشيلي، وتعد البلاد من أهم مصادر المعدن عالمياً، ولذلك تحظى التطورات المتعلقة بالمناجم الرئيسية فيها بمتابعة وثيقة من المتعاملين وشركات التصنيع.
ويُستخدم النحاس على نطاق واسع في قطاعات الكهرباء والبناء والصناعات التحويلية، كما يدخل في شبكات الطاقة ومكونات السيارات والتقنيات المرتبطة بالتحول إلى الطاقة النظيفة، ولهذا فإن استمرار القيود على المعروض قد يزيد المنافسة بين المشترين، خصوصاً إذا تزامن مع طلب قوي من القطاعات الصناعية.
ومع ذلك، فإن تهديد الإضراب لا يعني بالضرورة حدوث نقص فعلي في الإمدادات؛ إذ يتوقف التأثير النهائي على مدة التوقف، وحجم الإنتاج المتأثر، وإمكانية التوصل إلى اتفاق يعيد العمال إلى مواقعهم سريعاً، وقد تتراجع الضغوط السعرية إذا انتهت المفاوضات إلى تسوية قبل حدوث اضطراب كبير في العمليات.
تصريحات الاحتياطي الفيدرالي تحد من مخاوف الفائدة
إلى جانب تطورات الإمدادات، تلقى النحاس دعماً من تصريحات مسؤول في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قللت من الحاجة إلى زيادات متعددة في أسعار الفائدة خلال العام الحالي، مشيرة إلى احتمال الاكتفاء بزيادة إضافية واحدة.
وتؤثر توقعات السياسة النقدية الأميركية في أسواق المعادن من خلال انعكاسها على الدولار وتكلفة التمويل وتوقعات النشاط الاقتصادي، وقد يؤدي تراجع احتمالات التشديد النقدي إلى تخفيف بعض الضغوط على السلع المقومة بالدولار، كما قد يدعم توقعات الطلب إذا عزز الثقة في استمرار النشاط الاقتصادي.
لكن مسار أسعار الفائدة يظل مرتبطاً بتطورات التضخم والبيانات الاقتصادية المقبلة، ولا تعني تصريحات مسؤول واحد بالضرورة أن البنك المركزي حسم قراره بشأن التحركات القادمة.
ما الذي يحدد اتجاه النحاس في الفترة المقبلة؟
ستركز الأسواق خلال الأيام المقبلة على مسار مفاوضات الأجور في منجم إسكونديدا، ومدى الالتزام ببدء الإضراب، وأي مؤشرات على تأثيره في الإنتاج والشحنات، كما ستظل توقعات السياسة النقدية الأميركية والبيانات الاقتصادية عوامل مؤثرة في حركة الأسعار.
وفي حال أدى الإضراب إلى تعطُّل ملموس في الإنتاج، فقد تتزايد المخاوف بشأن المعروض وتدعم الأسعار، أما التوصل إلى اتفاق سريع، فقد يخفف علاوة المخاطر المرتبطة بالإمدادات، ويعيد تركيز المستثمرين على الطلب الصناعي والظروف الاقتصادية العالمية.
وبذلك، يجمع أداء النحاس بين عاملين رئيسيين: مخاطر الإمدادات من تشيلي، والتوقعات المتعلقة بالفائدة الأميركية، على أن يتحدد استمرار الصعود وفقاً للتطورات الفعلية في المفاوضات والبيانات الاقتصادية.
25 سبتمبر 2026
