تشير التقديرات إلى انخفاض الطلب العالمي على الفضة بنسبة 5% خلال 2026، في ظل تراجع مشتريات المشغولات الفضية وانخفاض استخدامها في الخلايا الشمسية، مع دفع ارتفاع الأسعار الشركات إلى تسريع استبدالها بمواد بديلة، وفقاً لبحث صدر الجمعة. وأظهر البحث، الذي أجرته شركة الاستشارات «Metals Focus» لصالح معهد الفضة، أن الطلب العالمي على المعدن سيبلغ 1.08 مليار أونصة تروي خلال العام الحالي.
وتُستخدم الفضة في صناعة المجوهرات والإلكترونيات والسيارات الكهربائية والألواح الشمسية، فضلاً عن أغراض الاستثمار. وتراجعت أسعارها 59% إلى 50 دولاراً للأونصة، بعدما دفعت مشتريات الأفراد الأسعار إلى مستوى قياسي بلغ 121.6 دولار في يناير.
وكانت العوامل التي مهدت لهذه القفزة قد تشكلت خلال عام 2025، عندما ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 147%، نتيجة التدفقات الكبيرة للمعدن إلى المخزونات الأميركية بسبب حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، إلى جانب تدفقات الأموال إلى المنتجات المتداولة المدعومة بالفضة، ما أدى إلى تراجع السيولة في سوق لندن.
وخلال العام الحالي، أثرت توقعات ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار وزيادة عوائد السندات سلباً على معنويات المستثمرين.
تدفقات خارجة من المنتجات المتداولة المدعومة بالفضة
وأشار معهد الفضة وشركة «Metals Focus» إلى أن الفضة الناتجة عن عمليات بيع المنتجات المتداولة المدعومة بالمعدن، وخروج التدفقات من المخزونات الأميركية، إلى جانب تقلص عجز السوق، ساهمت في تحسين السيولة في السوق الفعلية.
وتتوقع «Metals Focus» تسجيل صافي تدفقات خارجة من المنتجات المتداولة المدعومة بالفضة بقيمة 45 مليون أونصة خلال العام الحالي، مقارنة بتدفقات داخلة بلغت 278 مليون أونصة في 2025. وبلغت حيازات هذه المنتجات 1.25 مليار أونصة حتى أوائل نوفمبر.
وعلى صعيد الاستخدامات الصناعية، يُتوقع انخفاض الطلب على الفضة بنسبة 3% خلال 2026، مع تراجع تركيبات أنظمة الطاقة الكهروضوئية عن التوقعات، خصوصاً في الصين، فيما أسهمت الأسعار القياسية المسجلة في يناير في تسريع استبدال الفضة بمواد أخرى.
تراجع الطلب على المشغولات الفضية
كما يُتوقع تراجع الطلب على المشغولات الفضية بنسبة 22%، وعلى الأدوات الفضية بنسبة 17%، نتيجة ارتفاع الأسعار وضعف الإنفاق في المناطق الريفية بالهند، ما دفع المستهلكين إلى شراء منتجات أصغر حجماً وأخف وزناً. كذلك يشهد الطلب في الصين والولايات المتحدة ضعفاً.
وأضافت «Metals Focus» أن قوة الاستثمارات الفردية في أواخر 2025 وأوائل 2026 تراجعت لتحل محلها مشتريات أكثر محدودية منذ مارس، بالتزامن مع انخفاض أسعار الفضة.
وتتوقع الشركة انخفاض الطلب العالمي على السبائك والعملات الفضية بنسبة 2% خلال العام الحالي، مع تراجع الاستثمار الفردي في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوياته منذ عام 2010.
(رويترز)
2 أغسطس 2026
