فقدت شركات عالمية تعمل في قطاعات التصنيع والمرافق العامة والتعدين نحو 4.2 تريليون دولار من قيمتها السوقية منذ يونيو حزيران، مع تراجع موجة الاستثمار في الشركات التي توفّر المعدات والبنية التحتية اللازمة لطفرة الذكاء الاصطناعي. وكانت الشركات الأكثر ارتباطاً في التغطيات الإعلامية ببناء
مراكز البيانات الأكثر تضرراً من موجة البيع، في ظل تراجع ثقة المستثمرين في استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي، وذلك بحسب ما أظهر تحليل أجرته صحيفة «فاينانشال تايمز».
وقد أدت هذه الخسائر إلى محو ما يقرب من نصف المكاسب البالغة 9.4 تريليون دولار، التي حققتها القيمة السوقية للشركات نفسها خلال الاثني عشر شهراً السابقة، بعدما ضخ المستثمرون أموالاً ضخمة في شركات تصنيع كل شيء، بداية من محركات الطائرات المعدلة لتوليد الطاقة اللازمة لمراكز البيانات العملاقة، وصولاً إلى الألياف الضوئية المتطورة المطلوبة لربط خوادم الذكاء الاصطناعي ببعضها.
ومن أبرز الشركات المتضررة:
- كاتربيلر (Caterpillar): شهدت الشركة، التي تُعدّ من أبرز موردي مولدات الطاقة العاملة بالغاز لمراكز البيانات، انخفاض قيمتها السوقية بنحو 214 مليار دولار، أو ما يعادل 44%، منذ وصول سهمها إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 30 يونيو، وفقاً لبيانات شركة FactSet.
- أوكلو (Oklo): تراجع سهم شركة الطاقة النووية 49%، رغم توقيعها عقداً مع شركة ميتا في يناير كانون الثاني.
- كومفورت سيستمز (Comfort Systems): المتخصصة في أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، فقدت نحو نصف قيمتها السوقية خلال الفترة نفسها.
- كورنينج (Corning): الشركة المصنعة للألياف الضوئية، تكبدت أيضاً خسائر بلغت نحو نصف قيمتها السوقية.
التعامل مع الشركات الصناعية التقليدية
وقال بول كيدروسكي، المستثمر في شركات رأس المال المخاطر والباحث في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)، إن المستثمرين أخطأوا عندما بدؤوا في التعامل مع الشركات الصناعية التقليدية كما لو كانت شركات أشباه الموصلات.
وأضاف: «أصبحت هذه الفكرة تتكرر باستمرار في المناقشات مع صناديق التحوط والمكاتب العائلية الاستثمارية، وهي أن كل شيء أصبح الآن سهماً ذا معدلات نمو مرتفعة، وهو أمر مثير للسخرية بالطبع».
ماذا تعني هذه التطورات؟
يشير التقرير إلى أن موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لم تعد تقتصر على شركات التكنولوجيا الكبرى مثل إنفيديا، بل امتدت إلى شركات الصناعة والطاقة والتبريد والألياف الضوئية التي توفر البنية التحتية اللازمة لتشغيل مراكز البيانات.
لكن مع تراجع ثقة المستثمرين في استمرار النمو السريع لهذا القطاع، بدأت أسهم هذه الشركات تتعرض لعمليات بيع واسعة.
ووفقاً لتقرير فايننشيال تايمز، تعكس الخسائر إعادة تقييم المستثمرين لأسهم الشركات المستفيدة من طفرة الذكاء الاصطناعي، بعد ارتفاعات كبيرة سابقة، وليس بالضرورة تراجع الطلب الفعلي على مراكز البيانات أو الذكاء الاصطناعي.
4 أكتوبر 2026
