الأسهم الخاصة: سبيلٌ مربحٌ للعملاء ذوي الثروات الكبيرة ومكاتب العائلات الخاصة

فك رموز الاستثمار في الأسهم الخاصة  : سبيلٌ مربحٌ للعملاء ذوي الثروات الكبيرة ومكاتب العائلات الخاصة

تطور الاستثمار في الأسهم الخاصة من استراتيجية استثمارية متخصصة إلى فئة أصول رئيسية، وهو ما يجذب العملاء ذوي الثروات الكبيرة ومكاتب العائلات الذين يسعون إلى تحسين عوائدهم وتنويع محافظهم الاستثمارية. إليكم شرحًا لكيفية تم عمل الاستثمار في الأسهم الخاصة ولماذا يُعد استثمارًا جذابًا اليوم:

كيف يعمل الاستثمار في الأسهم الخاصة؟

 جمع التمويل: تجمع شركات الاستثمار في الأسهم الخاصة رأس المال من المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات الكبيرة ومكاتب العائلات لإنشاء صناديق استثمارية. عادةً ما يكون لهذه الصناديق عمرٌ محدود (مثلًا، 10 سنوات).

اختيار الاستثمار: تحدد شركة الاستثمار في الأسهم الخاصة وتستحوذ على حصصٍ مسيطرة في شركات خاصة (أو شركات عامة أحيانًا). غالبًا ما تكون هذه الشركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو ضعيفة الأداء، أو بحاجة إلى تحسينات استراتيجية وتشغيلية وإدارة جديدة في اغلب الأحيان.

خلق القيمة: تدير شركة الاستثمار في الأسهم الخاصة الشركات المستحوذ عليها بنشاط، وتطبق استراتيجياتٍ لتحسين الربحية والكفاءة والنمو. قد يشمل ذلك إعادة هيكلة العمليات، أو عمليات استحواذ استراتيجية، أو التوسع في أسواق جديدة.

استراتيجية الخروج: بعد فترة من خلق القيمة (عادةً من 3 إلى 7 سنوات)، تسعى شركة الأسهم الخاصة إلى التخارج من الاستثمار عبر وسائل مختلفة:

الطرح العام الأولي (IPO): طرح الشركة للاكتتاب العام من خلال إدراج أسهمها في سوق الأوراق المالية.

البيع لمشترٍ استراتيجي: بيع الشركة لشركة أكبر في نفس القطاع أو قطاع ذي صلة.

الاستحواذ الثانوي: بيع الشركة لشركة أسهم خاصة أخرى.

إعادة الرسملة: إعادة تمويل الشركة بالديون وتوزيع العائدات على المستثمرين.

توزيع الأرباح: توزع شركة الأسهم الخاصة أرباح التخارج على مستثمريها، بعد خصم رسوم الإدارة والفوائد المحمولة (حافز قائم على الأداء).

لماذا تجذب الأسهم الخاصة العملاء ذوي الثروات العالية والمكاتب العائلية؟

عوائد مُحسَّنة: لطالما تفوقت أسهم الأسهم الخاصة على أسواق الأسهم العامة على المدى الطويل، مما يوفر إمكانية تحقيق عوائد أعلى.

التنويع: يوفر الاستثمار في الأسهم الخاصة إمكانية الوصول إلى فئة أصول غير مرتبطة بالاستثمارات التقليدية مثل الأسهم والسندات، مما يقلل من تقلبات المحفظة الإجمالية.

الإدارة النشطة وخلق القيمة: تدير شركات الأسهم الخاصة شركات محفظتها بنشاط، وتطبق استراتيجيات لتحسين الأداء وخلق القيمة، بدلاً من الاستثمار السلبي في السوق. 

الوصول إلى الأسواق الخاصة: يتيح الاستثمار في الأسهم الخاصة للمستثمرين المشاركة في نمو الشركات الخاصة، والتي غالبًا ما تكون مبتكرة ومؤثرة، ولكنها غير متاحة لمستثمري سوق الاسهم العامة.

أفق الاستثمار طويل الأجل: تشجع الطبيعة غير السائلة لاستثمارات الأسهم الخاصة على أفق استثماري طويل الأجل، بما يتماشى مع أهداف العملاء ذوي الملاءة المالية العالية والمكاتب العائلية.

الكفاءة الضريبية: يمكن أن توفر استثمارات الأسهم الخاصة مزايا ضريبية معينة مقارنةً بأدوات الاستثمار الأخرى.

ظروف السوق الحالية التي تُفضّل الاستثمار في الأسهم الخاصة:

بيئة أسعار الفائدة المنخفضة: على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، إلا أنها لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنة بمستوياتها التاريخية، مما يجعل تمويل الديون لصفقات الأسهم الخاصة جذابًا.

وفرة رأس المال: يوجد قدر كبير من رأس المال غير المستثمر في قطاع الأسهم الخاصة، مما يخلق طلبًا على فرص الاستثمار.

التغيير التكنولوجي: تُتيح التغيرات التكنولوجية السريعة فرصًا لشركات الأسهم الخاصة للاستثمار في الصناعات التقليدية وتطويرها.

الانتعاش الاقتصادي: مع تعافي الاقتصاد العالمي المستمر من بعد جائحة كوفيد-19، هناك إمكانية لتحقيق نمو كبير في شركات محفظة الأسهم الخاصة.

زيادة التدقيق التنظيمي: زادت اللوائح الجديدة من حاجة الشركات إلى العمل في القطاع الخاص لتوفير التكاليف وتعظيم الأرباح.

اعتبارات مهمة:

انعدام السيولة: تُعتبر استثمارات الأسهم الخاصة غير سائلة، مما يعني صعوبة شراؤها أو بيعها قبل خروج الصندوق.

ارتفاع الرسوم: تفرض شركات الأسهم الخاصة رسومًا إدارية عالية وفوائد محمولة، مما قد يؤثر سلبًا على العوائد.

العناية الواجبة: يُعدّ إجراء العناية الواجبة بدقة أمرًا ضروريًا لاختيار شركات الأسهم الخاصة ذات السمعة الطيبة وسجل الإنجازات المشهود له.

 الخلاصة:

يُقدم الاستثمار في الأسهم الخاصة فرصة استثمارية جذابة للعملاء من أصحاب الثروات الكبيرة والمكاتب العائلية التي تسعى إلى تعزيز عوائدها، وتنويع محافظها الاستثمارية، والوصول إلى الأسواق الخاصة. تُتيح بيئة السوق الحالية فرصًا عديدة لشركات الاستثمار في الأسهم الخاصة لتحقيق قيمة مضافة. ومع ذلك، من الضروري تقييم المخاطر بعناية واختيار مديرين ذوي خبرة وسمعة طيبة لإدارة هذه الفئة المعقدة من الأصول بنجاح.

ولقد لاحظتُ أيضًا اهتمامًا كبيرًا باستثمارات الملكية الخاصة في الإمارات العربية المتحدة ودول مجلس التعاون الخليجي عمومًا، لذا أعتقد أن آفاق الاستثمار في الأسهم الخاصة في دول مجلس التعاون الخليجي واعدة. إن جهود التنويع الاقتصادي في المنطقة، وتنامي رأس المال، وازدياد خبرة المستثمرين، كلها عوامل تُهيئ بيئة خصبة لاستثمارات الأسهم الخاصة. ومع استمرار دول مجلس التعاون الخليجي في التطور كمركز إقليمي للاستثمار، من المتوقع أن تلعب استثمارات الأسهم الخاصة دورًا متزايد الأهمية في دفع عجلة النمو الاقتصادي وخلق قيمة للمستثمرين.

تم إعداد هذه المقالة لصالح CNN الاقتصادية، والآراء الواردة فيها تمثّل آراء الكاتب فقط ولا تعكس أو تمثّل بأي شكل من الأشكال آراء أو وجهات نظر أو مواقف شبكة CNN الاقتصادية.