يبحث المستثمرون خلال الأسبوع المقبل عن مؤشرات حول مدى اتساع الحرب في الشرق الأوسط وتأثيرها على إمدادات الطاقة، بالتزامن مع تحليل بيانات التضخم الجديدة. تسيطر الحملة الأميركية الإسرائيلية ضد إيران، التي دخلت يومها السابع يوم الجمعة، على الأسواق، مع ارتفاع حاد في أسعار النفط يُهيمن على تقلبات أسعار الأصول.
شهدت الأسهم الأميركية تقلبات حادة عقب تصاعد التوتر في
الشرق الأوسط، ما أدى إلى انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2% خلال الأسبوع.
وسجل مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو، وهو المؤشر الأكثر متابعة في وول ستريت لقياس قلق المستثمرين، أعلى مستوى له منذ نحو عام يوم الجمعة.
ومما زاد من متاعب الأسهم صدور تقرير الوظائف الأميركي الضعيف لشهر فبراير، إذ أظهرت البيانات انخفاضًا مفاجئًا في عدد الوظائف وارتفاع معدل البطالة إلى 4.4%.
وقال ريك ميكلر، الشريك في شركة تشيري لين للاستثمارات «هذا حدث بالغ الأهمية، ويبدو أن مساره غير واضح تمامًا، إلى حد ما، ترك هذا المستثمرين في موقف لا يسمح لهم بالبيع ولا الشراء».
ارتفاع أسعار النفط وتأثيره على الأسواق
كان أحد أهم محاور اهتمام الأسواق هو الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة الناجم عن النزاع، وتأثيره على
التضخم والناتج الاقتصادي.
فقد شلّ القتال حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، وهو شريان حيوي لنحو خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم.
وتجاوز سعر خام برنت يوم الجمعة 90 دولاراً للبرميل، مرتفعاً من 70 دولاراً قبل إضراب نهاية الأسبوع.
وأضاف كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة ستيت ستريت لإدارة الاستثمار، مايكل أرون، أن تغيرات أسعار النفط ستكون مؤشراً لأداء الأصول الخطرة، وأكد أن تجاوز سعر النفط 100 دولار سيمثل علامة نفسية قد تزيد من قلق الأسواق.
ورغم الانخفاض الأسبوعي، بقي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعاً بنسبة تزيد قليلًا على 3% عن أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق، والذي سجله في أواخر يناير كانون الثاني.
بيانات التضخم في دائرة الاهتمام
ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير شباط محور اهتمام وول ستريت، بعد أن جاء تقرير يناير أضعف من المتوقع.
من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعاً بنسبة 0.2% على أساس شهري، وفق استطلاع رويترز.
وقال المستثمرون إن الأسواق قد تتجاهل أي تقرير معتدل، لأنه يغطي فترة قبل النزاع في
الشرق الأوسط بشكل شبه كامل، لكن أي ارتفاع مفاجئ في التضخم قد يكون إشكالياً للغاية.
وأشار آرون «إذا شهدنا مفاجآت إيجابية في بيانات التضخم الأسبوع المقبل، فقد يُؤجج ذلك المخاوف بشأن ارتفاع توقعات التضخم، وهو ما سيؤثر سلباً على الأسواق».
ارتفاع التضخم قد يعرقل خفض الفائدة
أسهمت المخاوف بشأن ارتفاع التضخم الناتج عن أسعار الطاقة في تأجيل المستثمرين لتوقعاتهم بشأن خفض سعر الفائدة القادم من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، رغم أن بيانات الوظائف الضعيفة أعادت بعض التوقعات بالتيسير النقدي.
بلغت توقعات السوق بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع يونيو نحو 45%، وفق بيانات مجموعة بورصة لندن.
وقال كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في مورنينغ ستار ويلث، دومينيك بابالاردو، «إذا استمر ارتفاع أسعار الطاقة مما يثير مخاوف التضخم، سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تنفيذ خفضي الفائدة المتوقعين لعام 2026».
8 مارس 2026
