رفع بنك غولدمان ساكس توقعاته لأسعار النفط خلال النصف الثاني من عام 2025، مستنداً إلى مجموعة من العوامل تشمل خطر تعطل الإمدادات، وانخفاض مخزونات النفط في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، بالإضافة إلى القيود المفروضة على الإنتاج الروسي.
وقال البنك في تقرير صدر يوم الاثنين، إنه يتوقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 66 دولاراً للبرميل في النصف الثاني من 2025، بزيادة 5 دولارات عن التقديرات السابقة، بينما يُتوقع أن يسجل خام غرب تكساس الوسيط نحو 63 دولاراً، مرتفعاً بـ6 دولارات.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display('div-gpt-ad-1738926244764-0'); });
أما بالنسبة لعام 2026، فقد أبقى البنك على توقعاته دون تغيير عند 56 دولاراً لبرنت و52 دولاراً للخام الأميركي، موضحاً أن هذه التقديرات تعكس توازناً بين تأثير ارتفاع الأسعار الآجلة طويلة الأجل من جهة، والزيادة المتوقعة في الفائض العالمي من النفط والذي قد يصل إلى 1.7 مليون برميل يومياً، ارتفاعاً من 1.5 مليون برميل سابقاً.
توقعات حول سياسة أوبك+
googletag.cmd.push(function() { googletag.display('div-gpt-ad-1739447063276-0'); });
يتوقع غولدمان ساكس أن تبدأ مجموعة أوبك+، والتي تضم منظمة الدول المصدرة للنفط وحلفاءها، في التراجع عن خفض الإنتاج البالغ 2.2 مليون برميل يومياً تدريجياً بحلول سبتمبر المقبل، بما في ذلك زيادة نهائية قدرها 550 ألف برميل يومياً.
وأشار التقرير إلى سيناريوهات مختلفة قد تؤثر على الأسعار مستقبلاً، أبرزها: انخفاض الإمدادات الإيرانية الذي قد يدفع خام برنت إلى مستويات 90 دولاراً للبرميل، وزيادة تخزين النفط من قبل دول كالصين قد تُبقي الأسعار قرب 60 دولاراً في عام 2026، وإلغاء كامل لتخفيضات أوبك+ البالغة 1.65 مليون برميل يومياً منذ أبريل 2023، إضافة إلى التراجع عن خفض الـ2.2 مليون برميل، قد يضغط على الأسعار بشكل كبير، ويدفعها نحو 40 دولاراً في حال حدوث ركود اقتصادي.
نظرة طويلة الأجل.. تفاؤل مشروط
ورغم التحذيرات، عبّر البنك عن ثقته بأن الأسعار ستنتعش بعد عام 2026، مستنداً إلى عوامل مثل: انخفاض الاستثمارات في مشاريع النفط، ومحدودية المشاريع الجديدة خارج أوبك بعد 2026، واستمرار نمو الطلب العالمي على النفط خلال العقد المقبل.
وأكد البنك أنه لا يزال يتخذ موقفاً حذراً تجاه عام 2026، ويوصي المستثمرين بالتحوط ضد مخاطر تراجع الأسعار. وجاء في التقرير: «ما زلنا نوصي بشراء خيارات البيع (Put) أو عقود البيع المغطاة، وبيع خيارات الشراء (Call)»، مشيراً إلى استراتيجية تتمثل في بيع عقد شراء لخام برنت عند 75 دولاراً في يونيو 2026 لتمويل شراء عقد بيع ضمن نطاق 55/45 دولاراً.
(رويترز)
{{ article.formatted_date }}
