كشفت توقعات حديثة إمكانية اتجاه بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة مرة واحدة فقط خلال عام 2025 الجاري، مرجحة أن يحدث هذا في الربع الثالث لتصل الفائدة إلى 0.75 في المئة، بحسب استطلاع رأي أجرته وكالة رويترز. وأظهر الاستطلاع، الذي شمل 61 خبيراً اقتصادياً خلال الفترة من 12 إلى 18 فبراير شباط 2025، أن جميع المشاركين يتوقعون إبقاء تكاليف الاقتراض دون تغيير في اجتماع البنك المقرر يومي 18 و19 مارس آذار.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display('div-gpt-ad-1738926244764-0'); });
ومع ذلك، رأى 19 من أصل 61 مشاركاً إمكانية زيادة الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال الربع الثاني، بينما توقع 65 في المئة من المحللين أن تحدث الزيادة في يوليو تموز أو سبتمبر أيلول.
مؤشرات دعم لرفع الفائدة
تأتي هذه التوقعات وسط استمرار ارتفاع معدلات الأجور، إذ كشف الاستطلاع أن الزيادة المتوقعة في الرواتب خلال مفاوضات الأجور السنوية قد تصل إلى خمسة في المئة، وهو مستوى قريب من أعلى زيادة في 33 عاماً والتي سُجلت العام الماضي، ويُعد هذا مؤشراً إيجابياً للبنك المركزي لمواصلة رفع الفائدة تدريجياً.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display('div-gpt-ad-1739447063276-0'); });
ورغم توجه البنوك المركزية الكبرى حول العالم نحو خفض
الفائدة لدعم اقتصاداتها، لا سيما مع تصاعد المخاوف من سياسات التعريفات الجمركية التي ينتهجها الرئيس الأميركي دونالد ترامب، فإن بنك اليابان يبدو كاستثناء عالمي بمساره نحو مزيد من التشديد النقدي.
وبحسب بيانات السوق، فإن سوق المبادلات الياباني (السواب) يسعّر احتمالاً بنسبة 69 في المئة لتنفيذ زيادتين إضافيتين في الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما بحلول نهاية العام.
وأشار جونكي إيواهاشي، كبير الاقتصاديين لدى بنك سوميتومو ميتسوي تراست، إلى أن البنك المركزي بحاجة إلى تقييم تأثير زيادة يناير كانون الثاني، ومدى انتشار زيادات الأجور إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة، قبل اتخاذ قرار بشأن رفع الفائدة المقبل.
وفي استطلاع شمل 39 محللاً توقعوا توقيت الرفع، رأى 59 في المئة منهم أن الزيادة ستكون في يوليو، بينما اختار 15 في المئة شهر يونيو حزيران، و5 محللين توقعوا رفعاً في أبريل نيسان أو سبتمبر.
التضخم ومستقبل السياسة النقدية
رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في يناير 2025 إلى 0.50 في المئة من 0.25 في المئة، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008، وهو ما عكس قناعته بأن اليابان تسير نحو تحقيق هدف التضخم البالغ اثنين في المئة بشكل مستدام.
من جانبه، أكد أحد أعضاء مجلس إدارة البنك يوم الأربعاء أن الإبقاء على الفائدة عند مستوياتها المنخفضة لفترة طويلة قد يؤدي إلى مخاطر مفرطة وارتفاع مفاجئ في التضخم، ما يعزز احتمالات اتخاذ خطوات إضافية في المستقبل القريب.
وتشير التوقعات إلى أن الفائدة ستصل إلى 0.75 في المئة بنهاية 2025، في حين يرجح البعض أن ترتفع إلى 1.00 في المئة بحلول مارس آذار 2026.
ومن المحتمل أن يكون يوليو التوقيت الأنسب للرفع القادم، إذ سيتزامن مع مرور 6 أشهر على قرار يناير، وبعد انتخابات مجلس الشيوخ الياباني، وفقاً لما ذكره المحلل ماساتو كويكي من معهد سومبو بلس.
(رويترز).
{{ article.formatted_date }}
