يتوقع كبار صناع الصفقات أن يتجاوز حجم صفقات الاندماج والاستحواذ العالمية أربعة تريليونات دولار العام المقبل، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات بدعم من تعهد الرئيس الأميركي المنتخب دونالد ترامب بتقليل القيود التنظيمية وخفض الضرائب على الشركات وانتهاج موقف مؤيد للأعمال على نطاق واسع.
وفي ما يلي تعليقات من المصرفيين الاستثماريين ومحامي الدمج والاستحواذ حول آفاق إبرام الصفقات في عام 2025، وفقاً لرويترز.
دانييل وولف، شريك عمليات الدمج والاستحواذ في كيركلاند آند إليس
أعتقد أن الناس يشعرون بالقلق بعض الشيء من أن وتيرة انخفاض أسعار الفائدة أصبحت أبطأ وربما أصعب في التنبؤ بسبب معدلات التضخم العنيدة، والمشكلة الأكثر صعوبة هي احتمال اندلاع حرب تعريفات جمركية في تلك الصناعة أو البلد المستهدف حيث وقعت الصفقة وتنتظر إغلاقها، وهذه الصفقة التي خططتَ لها فجأة تصبح لا معنى لها بسبب تغير الاقتصاد بشكل جذري، لذا، عليك أن تستعد لمزيد من عدم القدرة على التنبؤ.
جاي هوفمان، الرئيس المشارك لعمليات الدمج والاستحواذ في أميركا الشمالية، جي بي مورغان
لا شك أن تطبيق قوانين مكافحة الاحتكار سيكون أكثر مرونة (في عهد ترامب) مما كان عليه في عهد إدارة بايدن، ولكن ربما لن يكون بنفس المرونة التي كان عليها في عهد الإدارات الجمهورية التقليدية، إن المناقشات حول تحرير الشركات في القطاع المالي من بعض الأعباء التنظيمية التي تحملتها على مدار أكثر من 20 عاماً ربما تكون أكبر ميزة نراها العام المقبل لعمليات الدمج والاستحواذ، من الواضح أن احتمالات وجود نظام ضريبي أكثر تحدياً، سواء كان للشركات أو الأفراد، قد تلاشت.. هذان الأمران هما رياح مواتية للاقتصاد ولعقد الصفقات.
دان غرابوس، رئيس قسم عمليات الدمج والاستحواذ في الأميركتين في باركليز
هيمنت الصفقات التحويلية التي بلغت قيمتها أكثر من 10 مليارات دولار في أميركا الشمالية على الربع الأول في 2024، وشهد الربع الثاني عودة إلى عقد الصفقات في أوروبا بالإضافة إلى انتعاش أحجام الصفقات التي تقل عن 10 مليارات دولار، ومن المدهش إلى حد ما أننا شهدنا في الربع الثالث نشاطاً في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، باستثناء الصين، مع بعض المواقف الكبيرة في اليابان، وكان الربع الرابع كله يتعلق بالأسهم الخاصة مع مستويات مرتفعة من الاستحواذ على الشركات الخاصة.
أليسون هاردينغ جونز، رئيسة قسم الدمج والاستحواذ العالمي في دويتشه بنك
نتوقع أن نرى تحركات من جانب الشركات الأوروبية الكبرى نحو الولايات المتحدة، ولكن أيضاً من الولايات المتحدة نحو أوروبا، ويرجع ذلك جزئياً إلى تعويض بعض المخاوف بشأن التعريفات الجمركية التي قد تفرض، وجزئياً لأن الولايات المتحدة هي السوق الأكبر في العالم وتزداد جاذبيتها على أساس نسبي.
سامسون لو، الرئيس المشارك لعمليات الدمج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك يو بي إس
قد تؤدي التعريفات الجمركية التي اقترحها ترامب إلى المزيد من عمليات سحب الاستثمارات أو الدمج في قطاعات معينة هي الأكثر تضرراً، بما في ذلك صناعة الصلب والطاقة الشمسية، لا نعرف مدى هذا التأثير، ولكن من المرجح أن تشهد هذه القطاعات اضطرابات. وشهدت صفقات الاستحواذ على الشركات الخاصة ارتفاعاً في هونغ كونغ وأستراليا واليابان، مع مزيد من الوضوح بشأن أسعار الفائدة، وسيكون هذا هو الموضوع الرئيسي للعام المقبل.
جون كولينز، الرئيس المشارك العالمي لعمليات الدمج والاستحواذ في مورغان ستانلي
هناك بعض التساؤلات حول كيفية تأثير العوامل الجيوسياسية على الصفقات عبر الحدود، سواء داخل الولايات المتحدة أو خارجها، وأعتقد أنها ستشمل أوروبا أيضاً.
نيستور باز-جاليندو، الرئيس المشارك العالمي لعمليات الدمج والاستحواذ في يو بي إس
إننا نشهد صفقات ترغب فيها الشركات في تغيير بصمتها الجغرافية أو الخروج من أسواق نهائية معينة، وهذه ليست صفقات اندماج، بل إنها تهدف إلى تسريع تنفيذ الاستراتيجية المؤسسية، وتحقيق الوضوح المؤسسي.. ولا يتعلق الأمر بالاندماجات الضخمة… سوف يكون هناك بعض هذه الاندماجات، ولكن معظم النشاط سوف يركز على الإضافات التحويلية التي يمكن تنفيذها نقداً.
ستيفن بيك، رئيس قسم عمليات الدمج والاستحواذ لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في بنك باركليز
نحن نجري الكثير من المناقشات مع الشركات حول استراتيجيات تدوير رأس المال للتركيز على الأعمال الأساسية ذات العائد الأعلى، بالإضافة إلى ذلك تركز مجالس الإدارة بشكل متزايد على عمليات الدمج والاستحواذ لتحقيق النمو، والتي يتم إعطاؤها الأولوية على عوائد رأس المال، ونتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.. وتشكل موجة عمليات الدمج المصرفية وعمليات الدمج الأوسع نطاقاً (للمؤسسات المالية) مثالاً جيداً على ذلك.
