بعد فترة صعودية استثنائية لسوق الأوراق المالية الأميركية، والتي وصل خلالها العديد من أصولها إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، يبدو أن هذه الأوقات قد تقترب من نهايتها مع عودة مؤشر الخوف والجشع من منطقة «الجشع» لملامسة منطقة «الحياد»، لأول مرة منذ نوفمبر تشرين الثاني 2023.
على وجه التحديد، تشير العاطفة التي تحرك سوق الأسهم في الوقت الحالي إلى مستوى قريب من «محايد» عند النقطة 61 على مؤشر الخوف والجشع حتى يوم الجمعة بنهاية تعاملات الأسواق الأميركية، لكنه لا يزال داخل منطقة «الجشع»، بعد شهر واحد من مغادرة منطقة «الجشع الشديد»، وفقاً للبيانات الأخيرة التي شاركها محلل الأسواق بارتشارت في منشور عبر منصة «إكس» يوم الخميس 4 أبريل نيسان الجاري.
وبحسب المحلل، فإن هذه هي المرة الأولى التي تغلق فيها سوق الأسهم قرب المنطقة «المحايدة» خلال الأشهر الخمسة الماضية، أو منذ 15 نوفمبر تشرين الثاني 2023، ما يشير إلى أن فترة الاتجاه الصعودي في سوق الأسهم قد تكون على وشك الانتهاء.
أسهم الذكاء الاصطناعي الأكثر عرضة للخطر
على وجه الخصوص، يمكن أن تكون صناعة الذكاء الاصطناعي واحدة من أكثر القطاعات ضعفاً في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة، حيث أدت الضجة المتجددة الناجمة عن التقدم التكنولوجي في الآونة الأخيرة إلى دفع أسعار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي عالياً.
وفي الواقع، حذر ألبرت إدواردز، الخبير الاستراتيجي العالمي في بنك سوسيتيه جنرال، المعروف بتنبئه بفقاعة الدوت كوم، من أنه بين عدم تقييد الاحتياطي الفيدرالي بما فيه الكفاية والحماس بشأن طفرة الذكاء الاصطناعي، أصبحت سوق الأسهم بمثابة فقاعة كاملة.
وفي الوقت نفسه، أخبر كبير استراتيجيي الأسهم العالمية في جيه بي مورغان تشيس، دوبرافكو لاكوس بوجاس، العملاء في وقت سابق، أن الازدحام المفرط في الأسهم الأفضل أداءً يزيد من خطر التصحيح الوشيك الذي قد يحدث في أي لحظة، كما أفاد تقرير «فينبولد» في 28 مارس آذار الماضي.
في نهاية المطاف، يمكن أن يقترب الانهيار (الركود) في سوق الأسهم ببطء، ولكن الاتجاهات يمكن أن تحدث في بعض الأحيان تحولات مفاجئة
يقيس مؤشر الخوف والجشع معنويات السوق من خلال مراقبة النسبة المئوية للأسهم في السوق التي تشهد اتجاهاً صعودياً، وحالياً 68 في المئة من الأسهم في السوق في اتجاه صعودي وهي أعلى من المتوسط المتحرك الأساسي لمدة 6 أشهر (EMA).
معنويات السوق
بناءً على معنويات السوق الحالية، فإن مؤشر الخوف والجشع مستثمر بنسبة 100% في الأسهم، ويحتفظ بنسبة 0% من النقد في محفظته.
كيف يتم استخدام مؤشر الخوف والجشع؟
يمكن للمستثمرين إدارة مخاطر محافظهم الاستثمارية على أساس مؤشر الخوف والجشع، من خلال زيادة مخصصاتهم النقدية عندما تتجه الأسواق نحو الانخفاض وزيادة تخصيص أسهمهم عندما تتجه الأسواق نحو الارتفاع.
تستخدم هذه الأداة معنويات سوق الأسهم لتحديد التخصيص النقدي المثالي في محفظتك، ويتم ذلك من خلال مراقبة الأسهم في السوق ومعرفة النسبة المئوية للأسهم التي في اتجاه هبوطي، كلما ارتفعت النسبة المئوية للأسهم في الاتجاه الهبوطي، زادت مخصصاتنا النقدية.
خلال الأزمة عندما تكون معنويات السوق هبوطية وتبدأ معظم الأسهم في الدخول في اتجاه هبوطي، ستزيد هذه الاستراتيجية من تخصيصها النقدي لحماية محفظة المستثمر من عمليات السحب الكبيرة، وعندما يبدأ السوق في التعافي وتتحول معنويات السوق إلى الاتجاه الصعودي، ستتحول الاستراتيجية تدريجياً من النقد إلى الأسهم للاستفادة من ارتفاع الأسعار أثناء التعافي.
